本文来源：时代周报 作者：朱成成 AI算力芯片正在进入微妙的新阶段。近日，环球网报道称，特朗普政府正在考虑批准英伟达H200人工智能芯片向中国出口。据报道，负责监管美国出口法规的美国商务部正在考虑修改对华出口法规，相关计划可能会发生变化。这一趋势尚未得到美国商务部和英伟达的官方回应，但已引起广泛关注。原因并不难理解。 H200的整体性能约为H20的两倍，其代际技术意义远远超过之前发布的任何“兼容版本”。今年7月，NVIDIA创始人黄延森正式确认批准H20进入中国市场。但作为Hopper架构的重磅产品，H200代表了另一个维度功能。 H200是Nvidia于2023年11月发布的基于Hopper架构的Tensor Core GPU，主要针对大规模AI训练和推理以及高性能计算（HPC）任务。与 H100 相比，H200 的枪口速度大约是 H100 的两倍。规格方面，H200率先采用HBM3e，GPU显存带宽从H100的3.35TB/秒提升1.4倍至4.8TB/秒，总显存容量也从H100的80GB提升1.8倍至141GB。近期，黄仁勋多次强调中国市场的重要性。今年10月，黄仁勋在一次公开活动中透露，NVIDIA在中国的市场份额大幅下降。 dI还表示，中国拥有全球约50%的人工智能研究人员，拥有优秀的学校，对人工智能有极大的兴趣和热情。近日，黄仁勋甚至表示，目前中国AI芯片市场规模约为500亿美元，到2030年底可能增长到2000亿美元。“美国公司都参与其中，我们不能加进去确实很遗憾。这是一个非常重要的收入来源。”黄仁勋强调，希望NVIDIA有机会重返中国市场。然而，我们目前别无选择，只能假设我们的收入为零。平安证券研报指出，海光、圣森、寒武纪等在从AI算力芯片设计到制造的全产业链国产化方面取得了一定进展。摩尔线程、绥远、木希、天树、比人等公司也在快速发展。自主可控AI算力芯片取得长足进步。业内人士表示，高端算力芯片的供给逻辑和国产芯片的汇率将面临重新调整。推理芯片正变得越来越普遍。 “会有一定的影响【如果NVIDIA H200限制s 很放松]。毕竟，NVIDIA生态系统已经形成了一定的护城河。不过与往年相比，影响并不是特别明显。 “大规模模型已经从训练型阶段转向推理型阶段，对生态的依赖变弱了很多。”创道硬科技创始人卜日新告诉时代周刊。他告诉记者：根据任务不同，AI芯片可以分为训练芯片和推理芯片。在人工智能产业发展的初期，训练是对算力的要求，训练大量的大规模模型是骨干，需要支撑。随着大规模模型的逐渐成熟和推理成本的逐渐降低，大规模模型的应用场景将逐渐开放，对推理计算能力的需求将不断扩大，多项研究报告数据显示趋势。是在同一个方向。 IDC浪潮洞察报告显示，到2027年，推理侧算力需求占比预计将大幅提升至72.6%。从长远来看，推理计算能力的潜在需求将远远超过训练的需求。安和投报研究院报告还显示，AI服务器上的推理任务占比逐年增加，2027年将占据主导地位，表明大规模模型训练更加平台化、中心化，推理应用加速，算力部署从“重训练”向“强推理”转变。需求结构的变化，为国产AI算力芯片开启了更加现实的时期。与训练芯片相比，推理芯片对计算芯片的算力要求相对较低，更多地依赖于场景理解、能效比优化等。n、软硬件协同。这给本土厂商更多的差异化空间。民生证券研究报告显示，训练芯片用于构建要求高计算性能、低功耗、强调算力的神经网络模型。推理芯片采用经过训练的神经网络模型进行推理预测，注重低延迟、低功耗，对算力要求较低。近两年来，华为Atlas系列在安防、交通等行业持续布局。寒武纪思源板卡迭代开发了编解码、编程系统等功能。 Moore’s Thread 凭借 S5000 和 MTTS80 等产品在图形渲染和 AI 加速方面取得了进展。摩尔丝儿在招股书中表示，国家多次出台相关政策法规鼓励马戏发展多层次的综合配套，包括财政支持、税收优惠和人力资源开发。与此同时，下游厂商也逐渐认识到芯片供应链稳定的重要性，正在积极推进芯片国产化和替代进程，为国内芯片设计企业创造了良好的发展机遇。在摩尔帖子的热烈订阅背后，随着 IDIA H200 限制可能放松的消息增多，NVCapital 市场呈现出不同的情绪温度。 11月24日，被誉为“中国版英伟达”的摩尔线程开始发行，发行价定为114.28元/股，创下今年新A股发行价新纪录。 Moore Threads是一家全功能GPU公司，深度涉足B端和C端市场。目前，摩尔线程已推出四代智能GPU和SoC架构，形成了丰富的合作框架。计算加速产品齐全，涵盖AI计算、高性能计算、图形渲染等领域。融业半导体咨询CEO吴子豪对时代周报记者表示，如果H200的出口放宽，对本土GPU厂商的影响有限。寒武纪和摩尔线程目前还不是国内CSP（云服务商）工厂的主力芯片。吴子豪认为，有必要进一步提高国产芯片的性能，逐步扩大市场份额。卜日新给出了不同的解释。 “此举（加上英伟达H200限制可能放宽）反映出全球对AI算力的需求可能面临瓶颈，中国市场需要释放需求。” Moore Thread的高发行价是市场青睐的标志。有投资者认为，国产GPU因政策利好而供不应求，估值昂贵。王志跃，投资人该银行高管对时代周报记者表示：“市场决定价格，市场知道这一点，估值自然会高。这是正常的。”王志跃还表示，即使放宽对H200等芯片的出口限制，从芯片产品本身的安全和供应链安全的角度来看，也会创造条件扩大对国产高端芯片的支持。机构投资者对摩尔线程充满热情。据线下公告显示，共有267家网下投资者提交了有效报价，管理层配售目标为7555股，有效申购股数达到704.6亿股，网下申购倍数达到1572倍，大幅超过年内大部分新股水平。 Moore Thread在线出版物的活跃订阅人数达到4,826,600。本次网上初始有效认购比例发行倍数约为4126.49倍，超过100倍，因此发行人和保荐人（主承销商）决定启动回拨机制。最终网上发行股数为1680万股，网上收益率为0.03635054%。
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